越南每次IPO均是企业对数千投资者的邀请

裴玉玄国家证券委员会证券发行管理司副司长 图片：丹阳

10月21日，《青年报》电子报与KAFI证券股份公司合作，在国际会议中心（河内市巴亭郡雄王街35号）举办“从IPO到长期价值”座谈会。国家证券委员会领导、证券及传媒领域专家、各证券公司、基金管理公司和企业代表参加活动。

在经济对中长期资金需求日益增加的背景下，证券市场有望进一步发挥为企业筹集资金的作用，有助于减少对银行信贷资金的依赖。

通过IPO信息质量保护投资者

国家证券委员会证券发行管理司副司长裴玉玄（Bùi Ngọc Huyên）表示，本轮IPO（首次公开发行股票）最重要的是兼顾两个目标：为符合筹资条件的企业创造便利，同时通过提供完整、及时、准确的信息保护投资者，使其有依据作出投资决定。

裴玉玄说，近段时间证券和证券市场法律框架不断完善，其中最重要的是《56号法》对《2019年证券法》的修订，以及《245号法令》对《155号法令》的修订。其中，与上市有关的IPO规定得到完善，企业IPO后股票上市所需时间显著缩短。

专家指出，首次公开发行股票（IPO）是企业接触股权资金、扩大股东基础并为下一阶段发展奠定基础的重要方式之一。图片：丹阳

未来，国家证券委员会将继续审查法律法规，按照简化证券领域行政审批程序的方向推进改革，以落实政府和总理关于行政审批程序改革、减少经营条件的决议和决定。

裴玉玄介绍，国家证券委员会已向政府提交、由政府提交国会审议的修订版《证券法》，拟在今年10月会期通过。

第二个需要关注的问题是提高发行机构的责任，进而提升发行文件的信息质量。

“每一次公开发行股票，都是企业向成千上万名投资者发出的邀请。”他说。这些投资者无法直接接触企业以核实其经营和财务状况，因此，“他们所能接触到的就是信息，而且只有信息”。发行机构必须对向投资者公布信息的准确性、诚实性和完整性负责。因此，一轮发行是否成功，不仅要看信息是否按照规定完整披露，还要看这些信息是否准确、诚实，能否帮助投资者了解企业经营实质、企业风险以及发行风险，并据此作出投资决定。

第三个问题是提高参与IPO过程各类机构的责任。

裴玉玄表示，《56号法》和《245号法令》补充并明确了发行机构编纂IPO文件过程中相关责任主体的责任，包括咨询机构和审计机构。这些机构必须在其提供服务范围内切实履行法律规定责任。他认为，提高这些主体的责任将有助于改善文件质量及公开信息质量，减少公开信息缺失或不符合要求的情况。

第四个问题是提高监管工作的有效性。

裴玉玄指出，根据政府和总理的有关决议推进行政审批程序改革，也要求加强监管，尤其是对定期信息披露、临时信息披露、IPO募集资金使用情况披露以及违法违规处理过程的监管，确保企业正确履行通过发行股票筹集资金时承担的义务。

“近来，证券领域涉及信息披露、资金使用和公司治理的违法违规行为，国家证券委员会均予以跟踪、监管并严肃处理，以保障市场纪律和秩序。”裴玉玄强调。

企业若要吸引长期资金，必须提升内在实力

此前，国家证券委员会副主席黎氏越英（Lê Thị Việt Nga）表示，该委员会正集中完善股票公开发行的法律框架。

黎氏越英认为，要使证券市场真正成为经济领域有效的融资渠道，除法律框架、基础设施和市场基础等要素外，企业自身的内在实力也是一项非常重要的因素。

在新发展阶段，企业需要聚焦四个方向。

第一，按照国际惯例规范企业治理。企业需继续逐步采用现代治理原则，提高独立董事、内部管控和风险管理的作用。黎氏越英国家证券委员会副主席 图片：黎氏越英

黎氏越英表示，这不仅是一项合规要求，也是建立投资者信任的前提条件。

第二，提高信息透明度和信息披露质量。

“透明度已不再是一种选择，而是必须遵守的法律规定。”黎氏越英强调。企业需要完整、及时、准确地公布经营、财务和非财务信息，其中包括可持续发展因素（ESG）。

第三，增强财务实力并制定长期发展战略。企业需要构建稳健的财务结构、妥善控制杠杆，同时制定可持续发展战略。