重大基建项目拉动越南银行业利润增长

艺术家绘制的胡志明市—中良—美顺高速公路项目部分路段示意图。越信银行（VietinBank）及另外5家银行已为该项目安排价值VNĐ27.1万亿的贷款方案，其中越信银行出资上限为VNĐ5.4万亿。— VNA/VNS图片

河内为价值数千亿美元的大型基础设施项目融资，将为银行业开启利润增长的新机遇。专家表示，银行业2026年的利润前景不仅反映信贷需求复苏，也体现生息资产结构发生根本性变化，大型基础设施项目正成为战略性、长期贷款支柱。越南外贸证券股份公司（Vietcombank Securities Company）的分析人士预计，2026年第三季度及全年银行业利润将保持上升趋势，主要由利息收入推动。分析人士表示，参与基础设施融资的国有银行和大型私人银行将是主要受益者。他们预计，越信银行2026年信贷增长15.6%，在政策措施支持下，净息差（NIM）预计为2.7%。预计越信银行税前利润第三季度增长18%，全年增长26%，部分得益于积极追收债务以及转让越信银行大厦项目，该项目预计创造约VNĐ5万亿利润。

在BIDV，信贷增长预计将达到16.1%，主要由批发银行业务推动。净息差预计为2.1%，年末不良贷款率预计降至1.3%。这些预测与一项计划同时出台：根据该计划，2026—27年将把注册资本由VNĐ72.8万亿增至最高VNĐ99.6万亿。

私人银行方面，Techcombank正将自身定位为关键基础设施项目的主要贷款银行，预计信贷增长23.5%。该行保持融资成本优势，并寻求通过设立TCLife、向MDP注资以及拓展数字资产和黄金市场来增加非利息收入。MB和VPBank的信贷增速位居行业前列，预计均约为35%。MB维持3.9%的净息差，VPBank则受益于其子公司带来的强劲增长势头。HDBank也将信贷增长目标定为35%，预计第三季度税前利润增长53%，HD Saison的贡献是主要推动因素。

为未来融资

推动银行资本流向中长期贷款的动力，来自该国重点基础设施项目的巨额资本需求。VIS Rating和信贷担保与投资基金的研究显示，2025年至2030年，越南关键基础设施需要约2450亿美元，其中公共投资预计覆盖1760亿美元。鉴于近年来私人投资占注册固定资产资本总额的50%以上，银行体系正制定新的融资安排，以帮助分担财务负担。基础设施投资需求日益增长，正促使银行扩大中长期融资。— VNA/VNS图片

为解决短期资金与基础设施项目长期借款需求不匹配的问题，越南国家银行（SBV）已将短期资金用于中长期贷款的最高比例由30%提高至40%。与此同时，该行还颁布了银团贷款规定，提出允许对特别重大项目突破贷款限额的机制，并对具有显著溢出效应的项目豁免某些信贷指标。越南国家银行经济部门信贷司副司长阮春北（Nguyễn Xuân Bắc）表示，吸引资本的关键在于项目可行性，以及确保国家、企业和公众公平分担风险与收益的机制。

越信银行数据显示，截至8月31日，该行对公私合作项目的未偿贷款为VNĐ36.2万亿，涉及26个项目，占该行未偿贷款总额的1.7%。越信银行董事会成员陈文进（Trần Văn Tần）表示，该行已为多个大型项目提供融资，包括VNĐ8.7万亿的海云隧道及茶岬项目、VNĐ7.99万亿的北江—谅山特许经营权项目，以及VNĐ1.1万亿的富文—桥街特许经营权项目。陈文进说，越信银行和另外5家银行已为胡志明市—中良—美顺高速公路项目安排价值VNĐ27.1万亿的贷款方案，其中越信银行出资上限为VNĐ5.4万亿。陈文进表示，联合融资是缓释集中风险的关键。他还建议，及时、全面解决受投资者无法控制因素影响的亏损特许经营收费站相关问题，并最终确定收入短缺分担机制。

管理风险

私人银行方面，Techcombank采取了更紧密参与大型基础设施价值链的战略。副董事长阮氏兰（Nguyễn Thu Lan）表示，该行正在完善分阶段融资能力，先利用短期和中期资本，随后进入国际资本市场，并推动发行政府债券或地方债券。

SHS Research表示，Techcombank将其长期发展重点放在机场生态系统。对于预计投资VNĐ196万亿的嘉平国际机场项目，Techcombank具备为项目两期所需约VNĐ167万亿贷款中的大部分提供融资的良好条件。为遵守到2026年将单一客户信贷风险敞口限制在权益21%的规定，并重新……